1 de junio de 2025
El dólar superó los $1.200 y divide a los especialistas: ¿es momento de comprar o vender?
La nueva cotización generó posiciones dispares pero en general optimistas entre operadores y asesores. Algunos priorizaron mantener posiciones mientras otros vieron señales claras para desprenderse de divisas
>Cada vez que el precio del dólar supera o rompe un número redondo, las cuentas mentales de los argentinos registran un leve cambio y aparece una buena excusa para pensar posturas a la hora de ahorrar o invertir. La suba de la cotización minorista en el Banco Nación sobre el cierre de mayo, En este nivel, las posturas quedaron divididas. La mayoría de los especialistas consultados por Infobae no eligió comprar como primera opción, mientras que varias voces se inclinaron por la venta o, al menos, por esperar.Gustavo Ber, economista, analizó el comportamiento del mercado y explicó: “En el actual contexto económico-financiero, creo que podría haber más inclinación por la venta hacia los $1.200”. Según su visión, los movimientos de las últimas ruedas se mantuvieron dentro de los márgenes definidos por el esquema de flotación.
El especialista también remarcó que el Gobierno buscaría acumular reservas por otras vías distintas de intervención directa: “Se apuntaría a acumular reservas por otras vías, por ejemplo, financiamiento corporativo, inversiones privadas, ahorros en dólares, Pablo Repetto, jefe de Research de Aurum Valores, destacó el comportamiento de la demanda y el Para Repetto, una suba adicional hasta $1.200 resulta “lógica pensando en el dólar exportador previo al cambio de esquema cambiario más la inflación de mitad de abril más mayo”. Sin embargo, su posición no fue de acción inmediata: “Creo que es un buen valor para decidir no tomar decisión”.
Fernando Baer, de Quantum Finanzas, puso en contexto el nuevo esquema cambiario dentro de un cambio cultural en la interpretación del mercado: “Uno tiene que empezar a acostumbrarse a que el tipo de cambio se mueve libremente”.Para que este nuevo funcionamiento no se traslade directamente a precios, Baer explicó que existen anclas fiscales y monetarias. “Factores de oferta y demanda lo pueden mover en una dirección u otra al dólar, pero lo cierto es que la tasa de interés sigue siendo atractiva en mi opinión”, afirmó.
Y resumió su posición: “No estoy del lado comprador ni vendedor, me ubico del lado de los tenedores de pesos”.Según Domínguez, “la baja de la inflación genera condiciones para que el dólar se mantenga por debajo de estos valores”.
En la misma línea se manifestó Salvador Di Stéfano, analista financiero: “Buen momento para vender, hay pocos pesos y la tasa está muy elevada”.Con un enfoque más táctico, Belisario Álvarez de Toledo, head trader de True Grit, afirmó: “La verdad es que no tengo una posición clara en este momento. El sesgo es que estoy más para vender en este nivel”. Su razonamiento partió del análisis del comportamiento estacional de la oferta de divisas: “Creo que la liquidación del agro va a arrancar bastante fuerte en junio, porque se termina la baja de retenciones. Te va a aflojar además la demanda, sobre todo por el pago de deuda de provincias”.
También dijo que algunas jurisdicciones podrían volver a colocar deuda en moneda extranjera, lo que reforzaría la oferta de dólares: “Santa Fe, Buenos Aires y Córdoba está previsto que vuelvan a emitir, por lo que esencialmente vuelven a vender dólares”.Juan Manuel Pazos, Chief Economist de one618, fue tajante: “Este mes, a este tipo de cambio, no sería comprador. Preferiría posicionarme en tasa en pesos”. Su razonamiento también descartó una venta directa: “No sería vendedor, pero porque me duele vender a este tipo de cambio, pero no compro”.
Pazos argumentó que sigue vigente la temporada de liquidación agrícola, lo que reduce la volatilidad del tipo de cambio, y que las tasas en pesos permanecen elevadas en relación con la inflación de mayo.Díaz Mayer explicó que la reciente demanda estuvo ligada a vencimientos financieros de corto plazo: “Se está hablando de las ON, de los vencimientos de capital, de deuda, de intereses, de amortizaciones, de cosas que están pagando empresas, bancos. Eso te generó una demanda extra y va a seguir hasta varios días más”. Sin embargo, remarcó que ese comportamiento tiene límites: “En cuanto los exportadores aceleren a estos precios, para mí no va a ser mucho, va a tirar mucho más la oferta que la demanda”.
Gustavo Quintana, de PR Corredores de Cambio, se refirió a una regla básica del mercado: “Hay un viejo axioma que dice: ‘comprar cuando está barato, vender cuando está caro’. La decisión tiene que ver con qué diagnóstico nos enfrentamos”.
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